• Latest News

    Παρασκευή, 30 Οκτωβρίου 2015

    Εμπλοκή στο «παρά 5» στο νομοσχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών

    Μέχρι αργά το βράδυ παρέμεναν ανοιχτά σημαντικά θέματα.Οι ισχυρές επιφυλάξεις των τραπεζών & η επιμονή της DGComp για «αυστηρότερους» όρους στις αυξήσεις κεφαλαίου.

    Εμπλοκή προέκυψε στον νόμο της ανακεφαλαιοποίησης, γι' αυτό και δεν κατατέθηκε χθες το βράδυ στη Βουλή, αφού στο «παρά 5» ουσιαστικά ξανάνοιξαν θέματα που είχαν θεωρητικά κλείσει, μετά και από την απαίτηση της DGComp να καλυφθεί όσο το δυνατόν μεγαλύτερο ποσό της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης – και αυτής που αφορά το ακραίο σενάριο των stress tests- από ιδιώτες επενδυτές.

    Παράλληλα οι τράπεζες έθεσαν στο τραπέζι και έντονες επιφυλάξεις σε ότι αφορά την συμμετοχή των κατόχων senior ομολόγων σε ενδεχόμενο bail in.

    Σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters, οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών θα διαμορφωθούν με βάση το δυσμενές σενάριο στο επίπεδο των 14 δισ. ευρώ. Ωστόσο, με την ενσωμάτωση των σχεδίων αναδιάρθρωσης οι κεφαλαιακές ανάγκες για το βασικό σενάριο, τις οποίες οι τράπεζες θα πρέπει να καλύψουν απαραιτήτως, θα διαμορφωθούν στα επίπεδα των 4,5 δισ. ευρώ.

    Οι θεσμοί και η ελληνική πλευρά συμφωνούν στον «ορισμό» του να θεωρηθούν φερέγγυες οι τράπεζες εάν καλύψουν με ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τα ποσά του AQR και του βασικού σεναρίου του stress test και σύμφωνα με όλες τις τελευταίες ενδείξεις ο... λογαριασμός διαμορφώνεται σε διαχειρίσιμα επίπεδα.

    Η απόφαση, όμως, της Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DG Comp) να διενεργηθούν αυξήσεις κεφαλαίου για το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών (AQR, βασικό και δυσμενές σενάριο) άλλαξε τους όρους του παιχνιδιού καθώς ο λογαριασμός του δυσμενούς σεναρίου είναι υψηλός.

    Η DGComp θεωρεί ότι καθώς πέρυσι οι τράπεζες μπόρεσαν να συγκεντρώσουν πάνω από 8 δισ. ευρώ από ιδιώτες επενδυτές, μπορούν να το κάνουν και φέτος, καλύπτοντας μεγαλύτερο μέρος των αναγκών έτσι ώστε να περιοριστεί η χρήση κρατικού χρήματος.

    Η διαφορά αυτή υπολογίζεται στα 8 με 9 δισ. ευρώ, καθώς το συνολικό ύψος της ανακεφαλαιοποίησης εκτιμάται στα 13 με 14 δισ. ευρώ και το «κομμάτι» του βασικού σεναρίου 4,5-5 δισ. ευρώ.

    Ετσι, ο λογαριασμός των αυξήσεων κεφαλαίου ανά τράπεζα αναγκαστικά μεγαλώνει, ενώ το πώς ακριβώς θα συμμετέχει το ΤΧΣ στην ανακεφαλαιοποίηση περιπλέκεται. Ο συνδυασμός των μετοχών και των Cocos με τα οποία θα καλύψει το Ταμείο το ποσοστό των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών, δεν ακόμη οριστεί.

    Η απαίτηση να καλυφθούν περισσότερες κεφαλαιακές ανάγκες από ιδιώτες και το ότι δεν έχει αποφασιστεί το ύψος των CoCos, ενδέχεται να περιορίσει το επενδυτικό ενδιαφέρον, ενώ για τους υφιστάμενους επενδυτές όλα αυτά αυξάνουν το εύρος του dilution (αραίωση ποσοστού).

    Εντονο προβληματισμό προκαλεί και το γεγονός ότι από τη διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης αποκλείονται οι Ελληνες επενδυτές, λόγω... capital controls.
    ΠΗΓΗ

    0 σχόλια:

    Δημοσίευση σχολίου

    Item Reviewed: Εμπλοκή στο «παρά 5» στο νομοσχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών Rating: 5 Reviewed By: filoilaikisenotitas
    Scroll to Top